2022年12月9日鹏鼎控股（002938）发布公告称公司于2022年12月6日接受机构调研。在活动中，鹏鼎控股副总经理兼董事会秘书周红女士介绍定增情况，并解答了机构关心的新题。

Q：请介绍两个募投项目的建设节奏。

(资料图片)

A：高阶HDI和SLP项目将分期建设，逐步达产，建设期五年；汽车板和服务器板预计建设期二年，分批达产。

Q:本次募投项目的投入产出比是否低于公司现在整体水平？

A：公司在投资项目决策前均会进行内部效益测算， 本次募投项目为硬板项目，毛利率和净利率均高于目 前公司平均水平。

Q：公司本次募投项目是否系响应客户需求，产能利 用的确定性如何？

A：公司产能的扩充均建立在有相对确定需求的基础 上，如SLP产品过去主要是面向大客户，但现在客户 的广度也在不断拓宽；在服务器领域，已经和客户形 成相应合作；汽车板领域目前公司已和电池厂、tier1 模组厂有密切合作。

Q:据了解公司原来每年已有一定资本投入，本次募投 项目是否会和现有投资合并，以维持目前资本投入强 度，或是之后每年会新增投资？

A:高阶HDI和SLP项目已在原投资预算中,淮安第一园 区汽车板和服务器项目是新增项目，公司是希望通过此次产能扩充迅速抢占高端市场。关于本次再融资的 必要性：目前市场环境存在较大不确定性，公司希望 通过再融资进一步优化资本结构，提高公司的抗风险 能力，同时，再融资也有助于公司及时把握市场机会， 实现可持续发展。

Q:扩产部分产能是否主要面向非A客户？

A:消费电子的产品会全力拓展新客户，同时，也会满 足现有客户新的需求。此外，本次募投项目也会在汽 车和服务器领域进一步拓展新客户。

Q:据了解，行业内友商多在扩产汽车的BMS软板，公司是否有相应规划？

A:公司和国内外大型汽车电池厂商进行合作，在汽车 软板方面已量产供货。汽车板块收入今年规模不大， 预计明后年会有快速成长。但由于公司收入整体规模 较大，短期汽车板块收入占比不会太高。

Q：除了本次公告项目，公司是否有其他扩产计划？

A：公司在中国台湾高雄还有软板扩产项目。

Q:请问公司对于明年的业绩展望如何？公司长期成 长性如何？

A:公司认为PCB行业整体未来市场空间较大，特别是 高端产品市场对公司产品的需求仍在不断增长。公司将利用自身优势，通过资本实力去把握市场机会，实 现稳健发展。

Q:公司目前每年经营性现金流约六七十亿，资本开支约40亿且已达高峰，资产负债率近年维持在较低水 平，且公司作为行业龙头有较高抗风险能力，所以从 财务角度，公司选择当前时点融资是否有合理性？此 外，公司股价目前在历史最低水平，现在进行股权融 资对中小股东利益可能产生较大摊薄，请问公司管理 层和大股东是如何考虑的？

A:在财务合理性方面，公司现金流等方面的确较为健 康，但考虑到未来业务规模的增长及经济环境的不确 定性，公司希望增强自身资本实力以把握市场机会， 实现更好的发展。目前公司估值确实处于较低水平， 但考虑到本次定增具体发行时点应该是在2023年中 之后，届时公司将根据股市情况，选择有利的时间窗口进行发行。

介绍定增情况

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本次定增概况

公司此次定增为向不超过35名特定对象非公开发行 股票，发行股份不超过1.5亿股，募集资金不超过40亿元；定价基准日为非公开发行股票的发行期首日， 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股 票交易均价的80%；本次认购均为现金方式认购；发行对象认购股份锁定期为6个月。

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本次定增背景

公司看好PCB行业未来发展空间，在万物互联、元宇宙和汽车“三化”的大趋势下，PCB作为电子产品基础元器件，未来将迎来较好的发展空间。同时随着可穿戴产品对轻薄化的要求越来越高，市场对软板和高端硬板的需求越来越大。

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募投项目基本情况

公司本次募投方向主要包括以下方面：

1）庆鼎精密 高阶HDI及SLP扩产项目:过去公司高阶HDI和SLP产品 主要服务于大客户，随着电子产品轻薄化的趋势越来 越强，对电路板的要求越来越高，高阶HDI及SLP产品 在客户方面的广度也在不断扩充。

2）汽车板和服务 器板项目：随着智能驾驶等级的不断提升以及AI服务 器的应用，汽车域控制器板和AI服务器板未来也将向 高阶HDI及SLP方向发展，为公司提供了较好的机会。公司希望通过产能扩充，将以往积累的技术优势转化 为营收和未来成长的动能。

3）数字化转型：数字化 转型是公司的重要战略，不仅提升公司生产效率、降 本增效，更能提升公司产线效率、良率及技术能力。

4）补充流动资金，进一步改善公司资本结构，提高 公司的抗风险能力，让公司能够在行业发展机会到来 时迅速抓住机会，促进公司未来发展。

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募投项目对公司的意义

此次是公司上市后的首次融资，代表了公司对行业未 来发展的信心。通过此次定增，能从以下方面给公司 带来正面积极作用：

1）能进一步扩大公司的产能， 满足下游各类高端市场的需求；

2）把握住未来汽车 和服务器领域的发展趋势，将公司储备的相关技术转 化为生产力，使得公司业绩上升到一个新的台阶；

3） 提升公司产线在整体生产过程中的人、财、物高效互联互通能力，提高决策准确度和效率。同时进一步提 升公司柔性化制造的能力，让公司能适应更多客户的 需求，提高淡季的产能利用率。随着数字化转型的不 断深入，公司希望做到资讯的透明化、作业的协同化、 管理的效率化、决策的精准化、制造的智慧化，将公 司打造成为国际一流企业。

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