自今年2月禾赛登陆美国纳斯达克以来，其作为“国产激光雷达第一股”，受到的关注度就非常高，而在近日，禾赛科技也发布了自上市以来的第一份财报。

(资料图片)

禾赛科技财报

第一季度营业收入、净利润、毛利率、出货量等数据情况：

营业收入：4.299亿元，较2022年同期的2.48亿元，同比增长73.0%；

其中：

产品收入：4.241亿元，较2022年同期的2.387亿元，增长77.7%。

服务收入：580万元，较2022年同期的970万元，下降40.1%。

其他营业收入：280万元，较2022年同期的60万元，增长391.4%。

净亏损：1.189亿元，2022年同期净亏损为2510万元，同比扩大373.7%；

毛利率：37.8%，2022年同期为50.9%；

激光雷达总出货量：34834台，同比增长402.9%；

其中：

ADAS激光雷达出货量：28195台，2022年同期为222台。

成本：2.673亿元，较2022年同期的1.220亿元，增长119.2%。

研发费用：2.085亿元人民币，较2022年同期的1.047亿元，增长99.2%。

可以看出，禾赛科技虽然营收和出货量都在增长，但毛利率却在走低，同样净利润也还在负增长状态。

接下来，本文就以禾赛科技为起点，简单讨论激光雷达的市场情况。

激光雷达

市场何在

据了解，禾赛是全球市场份额最高的车载激光雷达公司。根据分析机构Yole统计，2021年禾赛市场份额为5%，排名世界第一；2018年～2022年7月，禾赛用于辅助驾驶的激光雷达，在汽车前装市场以27%的出货量排名第一。不过从禾赛科技的主营构成来看，其最大的市场是在中国。

禾赛科技主营构成（来源：东方财富网）

在国内，车端场景为激光雷达贡献了很大的出货量，刚刚过去的2022年也被称为“激光雷达上车元年”。数据显示，2022年1-11月，中国市场（不含进出口）乘用车前装标配搭载激光雷达9.84万台。

从国内车企的情况来看，2022年交付的车中，包括蔚来、小鹏、威马等品牌有近20 款车型搭载了激光雷达，不过值得一提的是，此类车型都偏高端。

搭载激光雷达的车型（来源：赛博汽车）

虽然国内市场在增大，但国外情况却不太理想。

2022年全年，国外知名的激光雷达企业破产了5家，包括6月的Solutions Fast和Enjoy Technology Inc；9月的Ibeo；11月的Radius；12月的Quanergy System。其中值得一提的是，Ibeo是成立于1998年的激光雷达“鼻祖”企业，而Quanergy Systems在一年前才刚通过SPAC模式上市成功。

此外，激光雷达过去的老大哥Luminar在2022年前三季度营收只有0.3亿美元，毛利率为负；而曾经一款激光雷达芯片卖到75000美元的Velodyne，在2022最后一个季度的股价连1美元都不到，无奈选择了与股价同样低迷的Ouster合并。

可以看出，国内激光雷达市场明显优于国外，但在国内讲求性价比的环境里，笔者同样好奇禾赛科技37.8%的毛利率是否正常。

毛利率在走低

不过市场颇具活力

说到毛利率，也可以从禾赛科技最新的财报发现，其毛利率也出现了同比降低的情况。而回顾过去几年禾赛公开的数据，其毛利率下降趋势非常明显。

禾赛科技历年财务情况（来源：禾赛科技招股书）

据了解，其产品平均单价从2019年的1.74万美元，下降至2021年的8000美元，2022年前三季度是3100美元。

不断被压低的单价，的确让成本高昂的激光雷达产业充满压力。不过禾赛在出货量上的好消息却让人眼前一亮——光是第一季度就拿下了34834台的出货量，同比增长402.9%。这一消息其实侧面反映了激光雷达市场仍拥有极大的活力。

并且，禾赛在产能建设上也有大力投入，其位于上海嘉定的自建工厂，可支持激光雷达产品AT系列月产2万台，非AT系列年产3.5万台的产能；而“麦克斯韦”超级智造中心将于2023年全面投产，年产能更是高达百万台。这也透露出，禾赛或手里握着大把且可持续的订单。

同时，禾赛科技的友商也持续得到资本青睐，激光雷达赛道仍旧火热。据悉，除禾赛外，速腾聚创、镭神智能、一径、北醒、牧镭激光、洛微、锐驰智光等等，在2022年都拿到了不少融资。

综上所述，激光雷达的故事还没讲完。虽然在车端场景下，摄像头和毫米波雷达抢占了部分市场，但激光雷达独有的优势却是其他技术无法比拟的。同时，激光雷达的应用场景除了车端之外，还有无人机、测绘、城市管理等。另外，未来激光雷达还有同其他传感器的融合（包括相机、超声波等）的可能，实现更加全面、准确的环境感知和定位。伴随更多的应用场景被开发，激光雷达的出货量也将进一步提升。

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