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作者 |姚丽 来源 |零壹智库8月28日盘后，香港上市的互联网保险企业众安在线（06060.HK，以下简称“众安”）发布了2023年半年报。财报显示，上半年众安实现总保费144.63亿元，同比增长37.5%。按总保费计，众安位居中国财险行业第九名，市场份额进一步提升；众安是国内前十大财险公司中增长最快的公司。图1：众安上市以来总保费收入（亿元）资料来源：众安财报，零壹智库国家金融监督管理总局发布信息显示，2023年上半年保险业原保险保费收入3.2万亿元，同比增长12.5%，众安37.5%的增速大幅超越了行业增速。众安2013年开业，成为国内首家互联网保险公司，过去十年的发展中，快速增长是其主基调。自2017年上市以来，众安的总保费一直保持两位数增长，在2019年提出"有质量的增长"策略后，增速有所放缓，2023年上半年在行业增速回升的背景下，增幅再次扩大。“有质量的增长”策略下，众安兼顾速度与效益，2021年开始实现承保盈利。2023年上半年，众安综合成本率同比降低0.7个百分点至95.8%，同时受益于投资收益改善，实现归属于母公司股东的净利润2.21亿元，同比扭亏。十岁的众安如何领跑头部同行？探究背后的动力，可以归结为科技"底色"下灵活的创新能力，商业模式的优化及多元化的业务布局。01产品创新：“捕捉”市场需求实现“单品”高增长众安的保险业务分为四大生态：健康、数字生活、消费金融以及汽车。其中，在数字生活生态，随着人们收入水平的提升及生活方式的改变，多元多变的需求为众安的产品创新提供了广阔的空间。宠物险的成功展示了众安灵活而紧贴市场需求的产品创新能力。"捕捉"到宠物医疗服务在快速发展的宠物市场中增速最快，众安深耕了这一赛道，创新推出了针对不同种类宠物的差异化定价，使产品更加个性化，满足不同层次的宠物保障需求。市场对众安的产品创新给予肯定。2023年上半年，众安的宠物险保费交易总额约2亿元，同比增长近100%。此外，包括宠物险、碎屏险、多场景意外险和家财险在内的创新业务总保费为12.96亿元，同比增长47.9%。02商业模式优化：自营渠道占比创新高对于不开展线下业务的互联网险企而言，与第三方流量渠道合作获客是拓展业务的必选项。这个选项虽然对于企业的快速成长"功不可没"，但也带来较大的费用负担，掣肘盈利能力。在众安上市的初期，渠道费用一度占净保费收入的三成以上。当时众安尚未实现盈利，为改善业绩提出多项举措，其中之一即增加自有平台的销售比率，降低渠道费用率。而自营渠道贡献保费在2018年占比仅2%。在互联网行业发展高峰已过，流量红利式微的大背景下，自营渠道的建设显得更为迫切。此外，众安在2019年提出"有质量的增长"策略，后进一步提出"可持续的有质量增长"，该策略对降本增效提出要求，众安进一步重视自营渠道建设。至2020年，众安自营渠道贡献保费占比上升至13%。2023半年报披露，众安上半年自营渠道总保费同比增长90.6%至44.25亿元，占比30.6%，同比提升8.6个百分点；自营渠道付费用户数同比增长24.8%至618万，用户的人均保费达712元，同比上升52.7%。在总保费收入大幅增长的情况下，五年时间内，众安自营保费占比从2%增至30%以上。自营渠道的快速成长，背后是卓有成效的自有品牌的建设。财报披露，众安通过多场景多维度多形式的品牌传播，发挥自身的科技实力，利用自研营销工具实现差异化和精准触达。2023年上半年，众安保险APP人均日使用时长同比提升42%。03业务多元化：新的业绩增长点众安的业务多元布局从科技输出起步，拓展至虚拟银行及互联网保险经纪，并以国际化为特征。2023年上半年，这些业务多实现了营收两位数增长。众安旗下全资子公司众安科技（众安信息技术服务有限公司）及控股子公司众安国际（众安科技（国际）集团有限公司）开展科技输出业务。前者于2016年在国内注册，专注于国内业务;后者在香港注册，专注于国际业务，其子公司ZA Tech于2018年成立，注册地在新加坡，业务已经触达日本、香港、东南亚及欧洲等市场。财报披露，受益于国内经济的复苏以及全球金融行业持续数字化转型，2023年上半年众安的科技分部实现科技输出收入2.67亿元，同比增长22.0%，其中国内科技输出收入1.5亿元，同比增长35.5%。众安继续保持浓厚的科技"底色"，截至2023年6月30日，众安的工程师及技术人员共计1795名，占比47.5%；专利申请累计609件，包括海外专利申请174件。"科技投入在助力降本增效的同时，也为科技输出业务提供了动力。科技输出之外，众安的其他业务也有亮点。香港首批8家获虚拟银行牌照的银行中，众安旗下众安银行（ZA Bank）于2020年3月率先开业，目前是香港最大的虚拟银行。截至2023年6月30日，其零售用户数接近70万人，上半年净利收入1.52亿港元，同比增长13.0%，净亏损率收窄60个百分点;2020年5月获虚拟保险牌照并开业的ZA Life上半年实现保费收入2.05亿港元;众安保险经纪实现保费收入2.07亿元，同比增长92.5%。目前，众安的多个业务仍处于投入期，尚未贡献利润，但收入的增长为未来带来想象空间，业务协同及规模效应下，这些子公司有望在未来带来增量盈利。04结语：持续增长可期成立于2013年的众安，可以说是"生正逢时"。中国保险行业协会统计数据显示，2013年到2022年，互联网保险的保费规模从290亿元增加到4782.5亿元，年均复合增长率达到32.3%。如今，行业方兴未艾，未来依旧可期。2023年5月，中国社会科学院金融研究所、中国社会科学院保险与经济发展研究中心发布的《2023年互联网保险理赔创新服务研究报告》预计，到2030年，互联网保险的保费收入规模将比2022年增长近6倍，或将超过2.85万亿元，通过互联网渠道销售并完成理赔的金额将接近1万亿元。在一个快速增长的新兴市场中，谁更能把握机会？众安已经把握先机。作为国内首家互联网险企，众安成立之初即开展线上业务，没有传统业务的"包袱"，在这种创新业务模式发展的过程中，科技加持是必要条件，也是核心竞争优势。在科技的"底色"下，众安展示出的创新意识、产品与服务创新能力、围绕科技输出的新市场和新业务的拓展均成为其成长的动力，叠加商业模式的打磨优化，众安未来可期。