文丨Gary Bourgeault

【资料图】

译者丨小欧

头图来源丨创客贴

作者系华尔街投资顾问、知名企业家。

我给予腾讯“买入”评级。尽管腾讯在西方国家还不是一个家喻户晓的名字，但该公司实际上已经主导了中国的娱乐和科技领域。

腾讯经历了艰难的一年，由于疫情的影响，腾讯在过去五年里下跌了近18%。我对腾讯的看涨情绪是基于疫情防控措施的调整，我认为该公司目前处于更好的增长位置。

我预计腾讯将在2023年反弹。我也十分看好腾讯的在线游戏、云计算和元宇宙业务方面向海外市场的扩张。我认为，鉴于该公司2023年的增长前景，该股目前呈现出一个有吸引力的切入点。我建议投资者在当前水平买入腾讯的股票。

兼顾多个市场

腾讯是一家中国上市公司。该公司通过在线游戏、微信、移动支付、视频和公共云平台等多个娱乐和技术领域深耕。

按收入计算，腾讯是全球收入最高的多媒体公司之一。我看好腾讯在中国市场的地位，并认为腾讯的反弹这不是“会不会”的问题，而是“什么时候”的问题。

腾讯涉足游戏、金融科技、社交媒体、流媒体和云技术等多个领域。因此，我认为，随着消费者支出和互联网需求快速增长，腾讯最有可能成为中国长期增长的主要受益者。

我认为，随着疫情防控措施的调整，腾讯的股价将上涨。近期，在宣布疫情防控措施调整后，腾讯股价一度上涨6%，而恒生指数较去年10月的最低点上涨32%。

此前，由于全球经济放缓引发的消费支出疲软，该股一致表现不佳。但对腾讯来说，疫情的影响和宏观经济逆风最糟糕的时期似乎已经过去，该公司每股收益和营收都低于预期的时代也要过去了。

腾讯被称为“中国的Facebook”，该公司正试图将其触角伸向海外。我认为腾讯正在效仿中国零售和电子商务巨头阿里巴巴扩大收入来源的方法。阿里巴巴通过旗下的全球速卖通(AliExpress)和Lazada等实现了这一目标。我们现在看到腾讯正在计划输出其在线游戏、元宇宙和云计算相关业务。

腾讯宣布，作为新的增长渠道，该公司将为海外市场推出新的云计算产品，包括一系列基于云的音频和视频产品。虽然我认为腾讯目前在云计算领域相对落后，因为微软的Azure和亚马逊的AWS正主导着云计算市场。尽管如此，我认为云计算行业仍有很大的增长空间，预计该行业2022-2030年期间的复合年增长率将达到18.53%。

风险

在我看来，腾讯最大的风险也是它最大的资产。虽然腾讯是中国最大的游戏公司，并在社交媒体和娱乐领域占据主导地位，但在海外项目起飞之前，该公司很容易受到地域过于集中的影响。

投资者通常对投资中概股犹豫不决，并且科技领域的竞争正在加剧，腾讯很可能被夹在这其中。不过，我仍然看好腾讯在中国以及在全球的地位。我预计，在不久的将来，互联网科技领域东山再起，因为全球都需要科技巨头来振兴经济。

股票表现

腾讯的股价在过去五年里下跌了约23%，尽管在2021年疫情最严重的时候上涨了。截至目前，该股下跌了近31%。在全球市场上，META下跌了近66%。因此我认为，腾讯现在处于更有利的位置，有望在2023年实现有意义的增长。

估值

在今年早些时候遭遇抛售后，腾讯的股价相对较低。按市盈率计算，该股目前的市盈率为22.5倍，2023年每股收益为14.46美元，而同行的平均市盈率为24.8倍。在我看来，就腾讯在中国的市场地位而言，该公司估值十分具有吸引力，并建议投资者逢低买入该股。

华尔街观点

华尔街非常看好腾讯的股票。在56位分析师中，有49位给出的评级为买入，5位给出的评级为持有出。目前该公司的股价为325港元，而其目标价中值为400港元，均值为387港元，这意味着该股将有19-23%的上涨空间。

结论

今年早些时候，腾讯股价暴跌，我认为这主要归咎于市场对中概股莫名的负面情绪。我现在对这只股票持建设性意见，因为我预计腾讯处于有利地位，随着该公司在海外扩张，腾讯将实现显著增长。

在我看来，腾讯本月开局良好，建议投资者利用该股回调的机会，在当前水平买入。

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。