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(资料图片)

1 公司简介

环球墨非（GMM）$Global Mofy Metaverse Limited GMM$成立于2017年11月，总部位于北京，是一家以虚拟资产为核心，利用前沿虚拟制作技术为行业上下游提供个性化服务的元宇宙生态公司。在全真互联网爆发之际，环球墨非围绕虚拟资产，深度布局元宇宙生态，与各界共建高度整合并开放联接的元宇宙世界。

主要经营三个业务线（i）虚拟技术服务（ii）数字营销（iii）数字资产开发。

（1）虚拟技术服务：利用专有的“Mofy Lab”技术平台，提供全面的技术解决方案，协助客户进行虚拟内容制作，可用于电影、电视剧、动画广告和游戏等各种设置。

（2）数字营销：提供从内容策划、技术服务和内容制作协助到全渠道在线投放的整合数字营销服务。

（3）数字资产开发：通过虚拟内容制作业务和对某些数字资产的机会收购，建立一个拥有7，000多种3D数字资产的强大数字资产库。

全球墨非在中国拥有自己的技术平台，名为“墨非实验室”。墨非实验室包含自主研发和优化的技术、3D重建技术和AI交互技术：创建现实世界物体数字资产的3D高清虚拟版本以及提供一站式、低门槛、低成本的解决方案，协助元宇宙公司创建高质量的虚拟内容。

2 公司历史和结构

环球墨非元界有限公司是一家在开曼群岛注册成立的控股公司。作为一家没有重大业务的控股公司，Global Mofy Cayman通过Global Mofy China及其中国子公司在中国开展业务。在重组解散VIE结构后，Global Mofy Cayman现在通过股权控制并获得中国子公司业务运营的经济效益。

公司的结构如下图所示：

3 财务分析

公司主要通过虚拟技术服务、数字营销和数字资产开发等方式产生收入。总收入从截至2021年9月30日的14.3百万美元增至截至2022年9月30日的17.2百万美元，同比增长20.5%。

由于收入和收入成本的变化，毛利从截至2021年9月30日的0.7百万美元增加至2022年的3.2百万美元。

4 行业环境

元宇宙内部实时海量信息交互和沉浸式体验的实现，是基于通信技术、数据处理技术等底层技术的不断完善。中国5G技术的快速采用和计算计算能力的不断升级将提升用户的沉浸式体验，并进一步推动元宇宙的发展。根据中国工业和信息化部的数据，中国在2020年完成了超过60万个新的5G基站，预计2023年5G用户数量将超过560百万。

经过多年的发展，交互硬件技术已经迅速成熟，各行业现在正进入快速发展阶段。根据IDC的预测，到2024年，全球AR和VR出货量将达到76.7百万台，与2020年的7.6百万台相比增长81.5%。在同一时间段内，BCG和Mordor intelligence预测，到2024年，全球AR/VR市场规模预计将扩大到296.9亿美元。

随着技术的成熟和科技巨头以大量资金涌入该行业，元宇宙正在迅速发展。根据普华永道的数据，全球元宇宙规模将以 36% 的复合年增长率增长，到 2025 年达到 3037.4 亿元人民币（约 473 亿美元）。在中国，2020年元宇宙市场规模达到73.8亿元人民币（约合11.35亿美元），到2025年将达到316.1亿元人民币（约合48.6亿美元）。

5 竞争优势

技术平台由3D重建技术和AI交互技术组成，使公司能够将几乎所有物理世界对象精确转换为高清3D数字资产。借助此技术平台，公司能够快速且经济高效地创建高质量的虚拟内容和数字资产，以满足客户的需求。

公司是元宇宙行业的早期进入者之一。

主要团队成员在各自领域拥有超过10年的经验。创始人杨好刚是一位连续创业者，拥有丰富的企业管理和运营经验。早在2019年初，他就意识到数字资产在虚拟内容领域的价值，并坚定地带领环球莫菲中国储备数字资产，这让环球莫菲中国占据了主导地位。

6 IPO情况概述

根据F-1注册声明，该公司已通过普通股IPO筹集3000万美元。该公司目前计划不向公众股东支付股息，并保留任何未来的收益，用于再投资和公司的增长计划。

假设IPO成功，该公司在IPO的企业价值将约为1.23亿美元，流通股比率将约为20%。管理层表示，将使用IPO的净收益如下：

7 投资总结

环球墨非是一家以虚拟资产为核心，利用前沿虚拟制作技术为行业上下游提供个性化服务的元宇宙生态公司。该公司财务状况表现不错，毛利率增长迅速，并且元宇宙的市场机会非常大，因此该公司有强劲的行业增长动态，很有可能是元宇宙时代的新星。但与此同时，由于中国最近对于IPO候选公司的打击以及美国增加的报告和披露要求，使得其风险加大，这些都是投资者需要考虑的问题。